美股持续涨升 实体就业仍亟待解决

在美国公布上周申请首度失业救济人数118万,低于预期之后,投资人再度憧憬国会将在本周末前通过纾困计划,以及苹果公司市值准备闯关2万亿美元门槛的激励下,美股三大指数周四(6日)同步上扬,道指上涨185点或0.68%,首度呈现50日均线突破200日均线的买讯,标普500指数也涨0.64%,纳斯达克指数涨1.01%,突破11,000点新里程碑。

银行,股市,经济

相对于股市的日日上涨,实体经济的情况却不容过度乐观。美联储官员们近期相继表示央行将维持宽松政策,但呼吁联邦政府祭出更多的财政刺激措施,以支撑下半年的经济复苏。

当前美国经济的首要问题是失业问题,最新的失业率为11.1%,虽较疫情高峰的14.4%明显下降,但美联储的官员们预测年底的失业率仍可能高达9%~10%。换言之,下半年的就业复苏之路仍然艰辛,并非股市所显示的快速V型复苏。

据估计,疫后迄今仍有1,400万名被失业的美国劳工无法再度就业,约占整体劳工的10%,这些劳工近期的生计可能出现困难,急需联邦政府纾困,直到经济迈入正轨、让他们重新找到工作机会。

面对这上千万民众的失业,美国政府的补救措施是发放现金支票,每人1,200美元,第一轮支票已在5月发放,第二轮支票还在研拟中。这对于年薪15万美元以下的家庭会是一笔意外的救命钱。此外,截至7月底,政府也对首次失业者加发每周600美元的救济金,第二轮加发金目前等待国会通过。这两项政策对第二季的消费刺激起到了关键的支撑作用。

然而,上述的财政政策不可能无限制发放,因为目前美国国债金额已高达26.5万亿美元,过去三年多已暴增了6.6万亿美元。美元指数今年跌跌不休,黄金价格创下历史新高,站上2,000美元/盎司,正凸显市场担心美国国债无节制地暴升,终将损害美元的长期价值。

在纾困之外,联邦政府现在面临最关键的议题反而是疫情的控制,尤其秋冬以后疫苗是否能大量普及,从而让民众放心外出。在这之前,许多观光、旅游、航空、餐厅等服务行业的业绩恐怕将持续低迷,这部分的从业人员恐面临更长时间的失业。

为保障航空业的就业,川普近日已答应再提供额外的250亿美元联邦援助金。此外,川普也表示将颁布行政命令,避免劳工房客因无法缴纳房租而被房东驱赶。然而,这些都是短期的救急措施,长久之计还是必须让经济重回增长的正轨。

供应管理协会(ISM)最新公布非制造业的采购经理人指数由6月的57.1%,增加到7月的58.1%,优于市场预期的55%,为2018年11月以来最佳成绩。

但令人担忧的却是其中就业指数由43.1%降为42.1%,凸显加州等地疫情复燃降低了部分企业的雇用意愿。由于服务业雇用了美国80%以上的劳工,这份调查对于周五即将公布非农就业数据有一定的指标性。

展望下半年,若经济只能温和复苏,目前已经超前领先经济的股市恐有回档的压力,而金价、银价可能持续飙升,美元指数也可能在联邦赤字和国债窜高之下持续走弱,直到美国经济出现自发性的强劲复苏。

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